金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服(fú)务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(dōng)回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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