今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的(de)业(yè)绩(jì)也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情(qíng)落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括(kuò)内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季(jì)度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报(bào)中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期(qī)的(de)行(xíng)业(yè)研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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