看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是(shì)雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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