大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“Al除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗l in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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