投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(sh角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺ù)据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(r角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺éng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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