本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发(fā)展的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外(wài)，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相关度(dù)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗较高的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好。”北京一大(dà)型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金(jīn)年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年(nián)内(nèi)回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在(zài)二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)投资价(jià)值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发(fā)展的依然是(shì)市场本(běn)身较差的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场制度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完(wán)善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源于(yú)四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所(suǒ)公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩(jì)的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗sì)季度以来(lái)北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利(lì)好，包括发布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目(mù)前(qián)新挂牌的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏(fá)优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们(men)选择优质(zhì)中小(xiǎo)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企(qǐ)业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易(yì)所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体(tǐ)系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度(dù)提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市(shì)值、高权(quán)重、低(dī)估值的(de)公司(sī)获(huò)得(dé)重估可能性较大。

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