全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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