美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对(duì)冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户投资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行(xíng)动暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些(xi暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的国(guó)库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录(lù)低点(diǎ暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了n)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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