金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)告称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF—新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉—广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日(rì)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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