根据《暂(zàn)行规定》，货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)满足下列任一(yī)条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个(gè)工作日内主动向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证监会报告：基(jī)金资产净(jìng)值连续20个交易日(rì)超过2000亿(yì)元；基金份额持(chí)有(yǒu)人(rén)数量连续20个交(jiāo)易(yì)日超过5000万个(gè)；中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)认定的符(fú)合重要货币市场(chǎng)基金(jīn)特(tè)征的(de)其(qí)他条件(jiàn)。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末，市场上共(gòng)有天弘余额(é)宝货币、易方达易理(lǐ)财货(huò)币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘余(yú)额宝(bǎo)货币(bì)规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)基金份(fèn)额持有人(rén)户(hù)数来看，截至2022年末，天弘余(yú)额宝货币持有(yǒu)人达7.44亿(yì)户，居(jū)于首位。

　　有业(yè)内(nèi)人士对记者表示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或者投资(zī)者数(shù)量大于5000万个的货(huò)币市(shì)场基金，监管要(yào)求更(gèng)加严格，基金管理人需要增强(qiáng)抗风险能力，并明确风(fēng)险防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将促(cù)使基金公(gōng)司更加注重风险(xiǎn)管理(lǐ)和产品合(hé)规性(xìng)，提(tí)高产(chǎn)品的透明度和(hé)稳定(dìng)性，从而(ér)保护投资者(zhě)的利益。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出(chū)，《暂行规(guī)定》与资管新规一(yī)脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理能力，实现风险分(fēn)散化(huà)，防(fáng)止(zhǐ)风险过度集中、对(duì)金(jīn)融(róng)安全产(chǎn)生(shēng)不利影(yǐng)响。在提升风控水平的(de)前提下(xià)，引导高收益产品打破刚兑，高安(ān)全产品收益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规的逐步落地，回归本源的主动类资管产品迎来发展良机，财富(fù)管理行业(yè)百(bǎi)花齐放。

　　明(míng)确附加监管(guǎn)要(yào)求

　　《暂行规定(dìng)》明确(què)了重要货币市场基金的附(fù)加监管要求，指出基金(jīn)管理人应当遵(zūn)循长期稳健(jiàn)的经营和(hé)投资理念，确(què)保自(zì)身投(tóu)资研(yán)究(jiū)、人(rén)员(yuán)配备、系统运营、客户服(fú)务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危机应(yīng)对(duì)等方(fāng)面(miàn)的能力水平与重要货币市场基金管理规(guī)模相匹配，不得盲目(mù)扩(kuò)张基(jī)金规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，重(zhòng)要货币(bì)市场基金的基金经理不(bù)得少于2人。在薪酬考核方面，基金(jīn)管理人的高级管理人(rén)员(yuán)、基金经理等(děng)相关(guān)人员的考核评价、薪酬(chóu)激励等不(bù)得直接或者间接与(yǔ)重要(yào)货(huò)币市场基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市(shì)场基金(jīn)的投资运作指标方面，也(yě)需要满足(zú)多项要求(qiú)。例(lì)如(rú)，持有一家公司发行的证券市值不得(dé)超(chāo)过(guò)基金资产净值的5％；投资于具有基(jī)金托管人资(zī)格(gé)的同一商(shāng)业银行发行(xíng)的金(jīn)融工(gōng)具(jù)占基(jī)金资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资于(yú)流(liú)动性(xìng)受限资产的(de)规模(mó)合计不得超过基金资(zī)产(chǎn)净值的 5％；投资组合(hé)的平(píng)均剩(shèng)余期限(xiàn)不(bù)得超过90天(tiān)；投资组合的杠(gāng)杆比例不(bù)得超过110％。

　　货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金交易行(xíng)为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指出，审慎确(què)认(rèn)大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购(gòu)申请后(hòu)导致其(qí)持有份额超过基金总份额(é)5％的(de)情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基(jī)金(jīn)托管(guǎn)人每月(yuè)从重要货(huò)币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提(tí)的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融防风险的重要举(jǔ)措。部分货币市场基金规模(mó)较大、投资(zī)者数量(l特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任iàng)较(jiào)多(duō)，具(jù)有“牵一发而动全(quán)身(shēn)”的重要(yào)影响(xiǎng)，当出现风险事(shì)件(jiàn)时，可能(néng)会(huì)对金融市场的流(liú)动性安全(quán)产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核机制(zhì)，还是(shì)从投(tóu)资比例(lì)、久期(qī)、可(kě)变现资产的限制，都(dōu)是为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市场(chǎng)基金防范(fàn)流动性风险的(de)能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升，将有效防止(zhǐ)出现2016年(nián)部分货(huò)币市场(chǎng)基金类似(shì)的流动性风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市场基金的风险(xiǎn)防控和(hé)监(jiān)督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做(zuò)出了(le)明确的规(guī)定。

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指出，基金(jīn)管理人应当综合评估(gū)重要货币市场基金各(gè)类风险的成因、表(biǎo)现及(jí)影响，会同相关(guān)市(shì)场主体共同制定合理(lǐ)有(yǒu)效的风(fēng)险应(yīng)对预案。风(fēng)险应(yīng)对预案(àn)应当报中国证监会备案，中国证监会对风险(xiǎn)应对预案的有(yǒu)效(xiào)性、合理性、可行性等进(jìn)行评估。

　　重要货币市场(chǎng)基金发(fā)生重大风险(xiǎn)的(de)，由中国(guó)证监会牵头相关部(bù)门(mén)成立风险(xiǎn)处置(zhì)小(xiǎo)组(zǔ)，督(dū)促基金(jīn)管理人及相关市场(chǎng)主体依据风险应对预案等对重要货币(bì)市场基金实施风(fēng)险处置。

　　那(nà)么，《暂行规(guī)定》的实施对于投(tóu)资者有什么影(yǐng)响？

　　有业内人士(shì)对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，《暂行(xíng)规定》将提高货币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部分投资(zī)者造(zào)成一定影响，例(lì)如可能会对一(yī)些追求高收益的投(tóu)资者造(zào)成一定冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，新规可能会(huì)导致一(yī)些货币基金规模较(jiào)小的产品退出市场(chǎng)，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规定》有利(lì)于保(bǎo)护低(dī)风险偏好(hǎo)的(de)投资(zī)者(zhě)。相对于其他资管产品，货币(bì)市场基金具有着投资者(zhě)数量(liàng)庞大(dà)，风(fēng)险偏好较低的特点。部分(fēn)规模较大的货币规模基(jī)金如出现风险事件，或(huò)将对社会稳定产生不利(lì)影响。《暂行规(guī)定》提升了重要货币市(shì)场(chǎng)基金的资产安全要(yào)求，有(yǒu)利于保(bǎo)护投资者利益(yì)。”国信(xìn)证券表示。

　　财信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规(guī)范(fàn)化、标准化、投资分散(sàn)化(huà)、安全(quán)化程度(dù)将(jiāng)有提升，未来是否在公布的重点货币基(jī)金名录内，可(kě)能是投资者选择(zé)考量的潜在背书(shū)因素之一。预计全市场货币市场基(jī)金数量上(shàng)将(jiāng)有一(yī)定出清，对基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的产品体(tǐ)系结(jié)构(gòu)布局、调整也提出了要(yào)求。

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