投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(g说唱歌手bp，说唱b7是什么意思uān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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