科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实(shí)施了(le)投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、龙有几个爪 龙有两个根吗完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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