全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ong>桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁p>

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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