衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国(guó)商务部经济(jì)分析(xī)局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和(hé)住宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度GDP增速(sù)较去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库(kù)存(cún)投资(zī)回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗g>突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司(sī)法当(dāng)局(jú)的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的(de)视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视(shì)台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯(sī)基(jī)，回(huí)答了(le)从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进(j自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ìn)行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机(jī)密的(de)信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出于对他(tā)们(men)工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八(bā)稳、无伤(shāng)大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主要是(shì)基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和(hé)商界人士(shì)的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话(huà)视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直(zhí)接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和(hé)欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关(guān)注宏(hóng)观层(céng)面不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表(biǎo)现弱(ruò)于(yú)外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研究中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力(lì)，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业(yè)风险再次升温(wēn)继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美联(lián)储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国第一共和银行的(de)财(cái)报和(hé)股价(jià)表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险在未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融(róng)市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率预(yù)测在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后续(xù)何时(shí)停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于(yú)当前欧元(yuán)区(qū)的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大(dà)影响；此外美国原(yuán)油活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即(jí)将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美(měi)国(guó)汽(qì)油(yóu)需(xū)求(qiú)较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性(xìng)较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本(běn)月从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消了(le)一部(bù)分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增(zēng)长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划(huà)外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货(huò)延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所(suǒ)推后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在基本(běn)面的(de)支(zhī)撑下(xià)，预(yù)计后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或(huò)更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格的影(yǐng)响，不(bù)过(gu自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ò)基本面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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