金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8世界上女性最开放的是哪个国家月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的(de)力量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)世界上女性最开放的是哪个国家值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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