大家(jiā)好(h10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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