今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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