在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报(bào)后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列(liè)判断(duàn)。晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿(y晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ì)纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存(cún)较低的电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库(kù)存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能(néng)业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立(lì)项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化(huà)集装箱产(chǎn)品。

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