五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因画的作者是谁 画的作者是高鼎吗此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由画的作者是谁 画的作者是高鼎吗于美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一(yī)直(zhí)没(méi)有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个(gè)一(yī)个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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