3月份，全(quán)国(guó)居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内(nèi)持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国(guó)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示经济显然并不符合通缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情(qíng)防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节(jié)性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增(zēng九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)长(zhǎng)来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能比一季度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全(quán)年(nián)经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一(yī)步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人们(men)对经济复苏动力和强度的(de)关(guān)切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转。

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