OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续此前几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值，投资者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二(èr)级市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随着(zhe)二级市场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本(běn)面、情绪(xù)面(miàn)等多(duō)重因素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完全模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济(jì)复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么(me)深(shēn)，加上前期(qī)本(běn)身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落(luò)到租金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大，估计园区(qū)会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设(s模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗hè)施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科(kē)技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报(bào)中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租(zū)率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现(xiàn)回落(luò)。在随后(hòu)召开的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信心得到了一定(dìng)提振(zhèn)，二(èr)级市(shì)场价(jià)格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下(xià)的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营(yíng)团队(duì)表示了对张江光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意(yì)向(xiàng)书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得(dé)到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场(chǎng)各方的(de)广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然确(què)实始(shǐ)料未(wèi)及，在(zài)获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科(kē)技(jì)消息的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟(gōu)通和(hé)核(hé)实(shí)工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲库提(tí)前退租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际(jì)租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本(běn)着(zhe)对首批扩募、对市场负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域(yù)的张江光大(dà)园项目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负(fù)责(zé)人(rén)解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租(zū)都属(shǔ)于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目的大租(zū)户退租正好发(fā)生在(zài)市场活跃度(dù)的短期低点，目前市(shì)场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租(zū)率下(xià)滑(huá)情(qíng)况没有得(dé)到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的(de)大平(píng)层，楼(lóu)的成新度(dù)高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面(miàn)积(jī)为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形态的(de)物(wù)业(yè)。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会(huì)根(gēn)据(jù)自身需(xū)求(qiú)和预(yù)算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了(le)一(yī)家(jiā)，后续我们在资(zī)源共享和(hé)联(lián)合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发(fā)挥(huī)协(xié)同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)其他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关(guān)重要的(de)一(yī)步，眼下(xià)我们可(kě)能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在(zài)张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设发(fā)展过程中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非(fēi)常小的插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一(yī)切(qiè)可能(néng)化(huà)解当前突发事件(jiàn)的(de)所有负(fù)面(miàn)影响，维持预期和市场的信心。”

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