踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的财(cái)务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥务板块有三个出(chū)现不同(tóng)程(chéng)度(dù)下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联(lián)营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大(dà)模型的(de)看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年(ni中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥án)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)会(huì)否进(jìn)一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年(nián)公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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