华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金(jīn)所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报(bào)告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在(zài)其(qí)研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后(hòu)发(fā)声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持(chí)公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最出名(míng)的莫(mò)过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的(de)做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部(b你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名价随即大(dà)涨约8％。

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