华(huá)尔街真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业(y田井读什么字，畊和耕的区别è)出售新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞(ruì)在(zài)其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义(yì)是最好的(de)投资(zī)范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明(míng)了(le)这一(yī)点(diǎn)。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其(qí)他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界(jiè)特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美(田井读什么字，畊和耕的区别měi)元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　田井读什么字，畊和耕的区别兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的(de)股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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