随着一季(jì)报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新(xīn)持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达科瑞、易(yì)方达供给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只数最多的(de)权益(yì)基金，相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年四季(jì)度，易方达供给改革取代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓变(biàn)动上(shàng)看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续(xù)超配(pèi)权益资(zī)产，并偏向(xiàng)成长风格基金(jīn)，有(yǒu)的对阶段性涨幅过快的(de)行业做了减仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基(jī)金经理认为，中期维持对(duì)权益资(zī)产的(de)乐观，国(guó)内宏观经济处于底部(bù)向上修复的状态，且(qiě)市(shì)场估(gū)值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋势(shì)优选、易(yì)方达(dá)科瑞(ruì)、易方达供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金(jīn)旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一季的基(jī)金配(pèi)置(zhì)清(qīng)单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋(qū)势优选在一(yī)季度末获26只公(gōng)募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是(shì)目前(qián)公募FOF买入(rù)数量最多的权(quán)益基金，这也(yě)是华商新趋(qū)势优选第二(èr)个季(jì)度坐上公募基金“团购”榜首(shǒu)，去年(nián)末是(shì)与融(róng)通健(jiàn)康产业并列首位(wèi)。在(zài)此(cǐ)之前(qián)，则由(yóu)海富通改革驱动(dòng)连续第(dì)五个(gè)季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均衡配置1年持(chí)有(yǒu)、平(píng)安(ān)养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有等基金在(zài)一(yī)季(jì)度均重点(diǎn)配置(zhì)华(huá)商新趋势优选基金，其(qí)中更(gèng)有包括平安盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五年等(děng)基金将(jiāng)华商新趋势优选作为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数(shù)量上看，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金份(fèn)额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持(chí)了17.62万份，持有华(huá)商新趋势(shì)优选的(de)FOF基金数量则相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)基金成立(lì)于(yú)2015年5月(yuè)14日(rì)，基金经(jīng)理周海鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤栋过往长期以成长风格著称(chēng)，截止今年一季度末，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方(fāng)达科瑞，合计(jì)持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去(qù)年(nián)末持有的FOF基(jī)金只数(shù)增加了6只，环(huán)比减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞基金(jīn)经理杨嘉(jiā)文擅长逆(nì)势(shì)投资，关注估值被错杀的个股，对于基(jī)本面坚固(gù)或出现好(hǎo)转信号的公(gōng)司敢(gǎn)于重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季(jì)度新进公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，共(gòng)有(yǒu)20只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达供给(gěi)改革，合计持(chí)有份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只，环比增持(chí)了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学(xué)博(bó)士，有过多(duō)年(nián)化工研究经验，他坚(jiān)持在熟悉的行(xíng)业内把握投(tóu)资机会，并通(tōng)过(guò)努(nǔ)力不(bù)断(duàn)扩大能(néng)力圈，目前行(xíng)业(yè)配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜(bǎng)单(dān)来看，据Wind数据(jù)统计，被动指数基(jī)金增(zēng)持前三(sān)“花落(luò)华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业(yè)ETF、广发中证(zhèng)全指信息(xī)技术ETF、华夏恒(héng)生(shēng)科技ETF；灵活配置(zhì)混合基金中，汇添(tiān)富科(kē)技创新、易方达供(gōng)给改革、易(yì)方达新兴成长位(wèi)列增持份额前三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增持前(qián)三则被易方达信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳(tàn)中和占据；股票(piào)基金增持(chí)前三(sān)分(fēn)别为中欧(ōu)信(xìn)息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基(jī)金增持前三则是(shì)交银定期支付(fù)双息(xī)平衡(héng)、摩根双核平(píng)衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增持前三依(yī)次为易方达安盈回报、安信(xìn)民稳增长、创金合信(xìn)鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向成长风格(gé)

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比例

　　一季度A股市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现相(xiāng)对较好，但行(xíng)业分化较大。受益于数(shù)字经济政策的提振与人工智(zhì)能主题的不(bù)断发酵，科技板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大；而地(dì)产和新能源等板块(kuài)表(biǎo)现较弱(ruò)。从一季(jì)度披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理(lǐ)继(jì)续超(ch鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤āo)配(pèi)权(quán)益(yì)仓位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格(gé)偏移(yí)，也有部(bù)分FOF基金经理在一季度末对(duì)涨(zhǎng)幅(fú)过高行业基金进行了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　长期业绩领先的兴鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤全安泰平衡养老FOF基金(jīn)经理林(lín)国怀在一季(jì)报中表示，本季度基金(jīn)主要进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持(chí)续维(wéi)持(chí)权(quán)益资产(chǎn)的仓位略高于权(quán)益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升(shēng)组(zǔ)合(hé)中成(chéng)长(zhǎng)型基金的(de)配置比例，同时适度降(jiàng)低价值型基金(jīn)的配(pèi)置比例；3、逢高(gāo)减持部分转债品种，增(zēng)加其他确定性较高的绝对(duì)收(shōu)益或(huò)相对收(shōu)益基金品种；4、继(jì)续根据既(jì)定的策略参(cān)与股(gǔ)票定增(zēng)、大宗(zōng)交易等投(tóu)资机会(huì)，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持略(lüè)超配价(jià)值(zhí)风(fēng)格，但偏离幅度(dù)已显著下降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适(shì)度均衡”的配置策略，通(tōng)过积极挖掘市(shì)场上相(xiāng)对收益和绝对收益的投资机会(huì)不断(duàn)增厚(hòu)组合收益(yì)，通(tōng)过“多资产、多策略”的方式来(lái)平滑组合(hé)波动(dòng)，努力将(jiāng)该基金(jīn)呈(chéng)现(xiàn)为“相对稳(wěn)定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和相对(duì)确定的(de)‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看，富国(guó)城镇发(fā)展、博时标(biāo)普500ETF新(xīn)进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国信用债、万家安(ān)弘淡出前十大之列。

　　“在年初(chū)的(de)时候，基(jī)金(jīn)经(jīng)理对(duì)全年市场的主线判断不(bù)是很清(qīng)晰(xī)，因此组合整(zhěng)体上除了向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外(wài)，其(qí)他方面没有明显的偏离，整体上比较均(jūn)衡。随着近期政策方(fāng)向(xiàng)的明朗，基金经理(lǐ)对今(jīn)年全年(nián)股票市场的主要方向逐渐有(yǒu)了(le)较明确(què)的(de)判断，在操(cāo)作(zuò)上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估(gū)值(zhí)价(jià)值(zhí)风格基(jī)金和股票，以及(jí)与数字经济(jì)相(xiāng)关的基金和股票(piào)，未来(lái)计(jì)划(huà)视相关板块的估值水(shuǐ)平(píng)变(biàn)化做动(dòng)态调(diào)整。”华夏养老2045三(sān)年(nián)基(jī)金(jīn)经理许利明(míng)表(biǎo)示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养老2035三(sān)年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资(zī)产配(pèi)置策略，但继续对部分(fēn)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金进行了分散(sàn)和优化，在一(yī)季度股票市(shì)场整体小幅上涨但行业之间分化巨大的市场中，基于(yú)对(duì)长期基本面、行业景气度(dù)、估值、性价比(bǐ)等的(de)判断，对行业风格(gé)的持仓结(jié)构进行了小幅调整，减持部分涨幅较(jiào)高的(de)行业基金(jīn)，增持部分短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先的平(píng)安养老2045一季报(bào)中表示，报告期内，基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近的(de)权益(yì)仓位，但内部(bù)结(jié)构(gòu)有所调(diào)整。债券方面(miàn)，适当增加固收仓(cāng)位的弹性，其(qí)他以现(xiàn)金管理为主；权益(yì)方面，基于不同板块的基本面(miàn)和估值性价比，略加仓港股基金(jīn)，减仓美股(gǔ)基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓(cāng)兑(duì)现(xiàn)部分收益。整体而言，通过动(dòng)态(tài)再(zài)平衡，保持组合处于(yú)稳(wěn)健均衡状(zhuàng)态(tài)，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季(jì)度适度降低(dī)了深(shēn)度价值(zhí)和价值质量等偏价值策略的基金(jīn)的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加(jiā)了偏成长策略的基金的配置(zhì)比例。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业经历过去(qù)几年的(de)大幅调整，处(chù)于(yú)“三低(dī)”类资产(chǎn)（景气(qì)周期低(dī)位、低估(gū)值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步(bù)加仓了偏科技成长策略基金的配置比例。不(bù)过(guò)仍然选择那些能(néng)够(gòu)长期拿得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技基金(jīn)。在不同地(dì)域(yù)的(de)投资(zī)方面，在(zài)市场大幅反弹后(hòu)，小(xiǎo)幅(fú)降低了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标(biāo)配(pèi)置比例为70％。截至(zhì)一季度末，基金(jīn)的权益类资产(chǎn)实际配置比例为71％，相对年度(dù)目标配置(zhì)比(bǐ)例战术型标配，对阶段性涨幅过快(kuài)的行业做(zuò)了(le)减(jiǎn)仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩(jì)和估值(zhí)匹配合(hé)理的行业(yè)。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围绕经济(jì)增长和政策支持方向作为调(diào)整配置主要方向(xiàng)，组合主要提高(gāo)了中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩(jì)预期(qī)增速(sù)较高板块的配置(zhì)，并通过优(yōu)选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定性(xìng)较好的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心(xīn)等方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产维持超配状(zhuàng)态(tài)，结构上均衡(héng)配(pèi)置于：受益于(yú)顺周期低(dī)估(gū)值的金(jīn)融周期板块(kuài)、受益(yì)于社会经(jīng)济活(huó)动趋(qū)于正常的消(xiāo)费医(yī)药板块，以及(jí)受益于(yú)产业周期见(jiàn)底及(jí)国产(chǎn)替代的科技(jì)制造(zào)板(bǎn)块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作为(wèi)

　　关(guān)注确定性和未来发展(zhǎn)方(fāng)向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近(jìn)，未来市场(chǎng)存(cún)在(zài)哪些(xiē)风险和机会？如何寻(xún)找投资主(zhǔ)线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中提到了对当(dāng)下的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认(rèn)为，展望后(hòu)市(shì)，随着经(jīng)济数据(jù)真(zhēn)空期的度过，国内(nèi)大(dà)类资产复(fù)苏(sū)预期进入(rù)验证(zhèng)阶段。中(zhōng)期维(wéi)持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经济处于(yú)底部(bù)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利(lì)主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利率定(dìng)价资产估值修复。从确定性和(hé)未来发(fā)展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重点关(guān)注航空(kōng)出行供需格局和票价(jià)弹性(xìng)带来(lái)的潜在(zài)超预期机会。投资(zī)端关注地产链以及(jí)一(yī)带(dài)一路带动下的部分(fēn)细(xì)分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于国内权益(yì)来讲，当(dāng)前历史估(gū)值(zhí)分位、相对债券资产的估值处均在具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)的水平，为长期投资提供(gōng)一定安全边际。年内经济修复是(shì)确定性的，节奏与(yǔ)幅度上虽有分歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码(mǎ)托(tuō)底的(de)空间。结构上，维持(chí)此(cǐ)前判断，关注受(shòu)益于稳内需政策加码的领(lǐng)域，包括(kuò)地(dì)产(chǎn)链、政府支(zhī)出或(huò)补贴可能增加的(de)基建、信(xìn)创、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易(yì)情绪的过热(rè)持谨(jǐn)慎的态度，后续(xù)会持(chí)续关注新技术对经(jīng)济各个领域的影响；对消(xiāo)费服务业来讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季(jì)度市场(chǎng)对其关注(zhù)度有望随着节日(rì)出行、消费数据(jù)改善而增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场来(lái)看(kàn)，当前中国经济处于(yú)复苏早期(qī)，2月(yuè)以(yǐ)来(lái)市(shì)场的下跌属于“放开交易”、春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)的正常(cháng)回调。复盘历史上(shàng)的(de)复苏周期，权益(yì)方面均能有(yǒu)所(suǒ)作为，基本面的总(zǒng)体改善能(néng)激(jī)活市场的生(shēng)态(tài)，市场会不断(duàn)寻找基本面(miàn)改善的诸(zhū)多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一(yī)季度已找出(chū)“中(zhōng)特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份(fèn)开始，估计市场(chǎng)会(huì)围绕各行业受(shòu)益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季报超预期、全年指引较好的细分方向。同时，因处于(yú)复(fù)苏阶段(duàn)，顺周期方向(xiàng)也会存在机(jī)会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未来持续(xù)关注(zhù)以下三(sān)个方向：一(yī)是顺(shùn)周期低估值板(bǎn)块(kuài)具备长期投资(zī)价值，此外(wài)，关注央国(guó)企(qǐ)改革(gé)能否带来相关行业、企(qǐ)业(yè)基本面(miàn)的改善，并打(dǎ)开估值(zhí)提升的空间(jiān)。

　　二(èr)是消费(fèi)医药板块的(de)场(chǎng)景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板块的估值性价比更高。三是科技制造(zào)板块(kuài)，特(tè)别(bié)是国产替代的关键环节，是长期(qī)关(guān)注的方向。短周期来看，半(bàn)导体(tǐ)行业可能在下半(bàn)年周期见底，计算机行业的景(jǐng)气度相较于去(qù)年也是大幅改善。而(ér)人工智能(néng)等技术(shù)的突破(pò)，有可能打(dǎ)开科(kē)技板块(kuài)的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤