金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲(fēi)特的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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