公募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳men)对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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