市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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