本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进口铁破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉(lú)料端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格(gé)。而(ér)远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出(chū)现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回(huí)调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价(jià)格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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