<防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行/p>

　　北京(jīng)时间周五晚间，备受关(guān)注(zhù)的4月美国非农数(shù)据出(chū)炉(lú)，其中新(xīn)增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前两(liǎng)个(gè)月连续(xù)环比下降的(de)节(jié)奏(zòu)；失业率继(jì)续下(xià)降至3.4％；更受关注的平均小时工资环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.5％（预期(qī)0.3％），较上(shàng)个月略有上升。

　　可以被视作利好的是，美国(guó)劳工部(bù)将今年(nián)2月和3月非农数(shù)据均(jūn)大(dà)幅下修超7万人(rén)，至24.8万和(hé)16.5万人(rén)。

　　随着焦点转换，本(běn)周持续承压(yā)的美国地(dì)区银行股也(yě)获得喘息(xī)的(de)机会。截至发稿，周五盘前西太平洋合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫(cuò)逾10美元/盎司；美(měi)元指数短(duǎn)线拉升(shēng)35点；美国10年期国债收益率(lǜ)上升(shēng)9.60个基点(diǎn)，报(bào)3.448％。

　　截(jié)至周五收盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期(qī)货6月合(hé)约(yuē)收于2024.8美元/盎司，跌幅(fú)为(wèi)1.5％；COMEX白银期货7月合约收(shōu)于25.93美元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高(gāo)级(jí)宏(hóng)观分析师周(zhōu)之云告(gào)诉期(qī)货日报记者，周五(wǔ)晚(wǎn)间公布的非农数据远高于前值(zhí)且(qiě)显著偏离投行(xíng)们预测的(de)中(zhōng)值(zhí)。此(cǐ)前公布的ADP数(shù)据在3月份增加(jiā)14.2万(wàn)人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到(dào)9个月以来的最(zuì)高(gāo)水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)期货短线走低，美(měi)元(yuán)指数短线拉升，贵(guì)金属下跌。尽管科(kē)技和金(jīn)融行业持(chí)续裁员，但不断(duàn)下降却仍然高企的劳动力需远(yuǎn)远抵(dǐ)消了裁员的(de)影响，也(yě)超过了(le)信贷紧缩(suō)带(dài)来的大约2.5万(wàn)招(zhāo)聘减少。4月(yuè)非(fēi)农就业的(de)季节(jié)性因素相对于新冠大流行前(qián)也(yě)有(yǒu)了有利的(de)发展，为(wèi)就业人数的增长提供了5万—10万人的(de)支持(chí)。

　　“不过，我们还是应该对就业数据保持一定的谨慎，因为(wèi)本周早些(xiē)时候(hòu)，美国3月份的就业机(jī)会和劳动力流动调查（JOLTS）已经(jīng)显示，3月职(zhí)位(wèi)空缺继续下(xià)降(jiàng)，为连续第三(sān)个(gè)月(yuè)下跌，创下2021年5月以来最(zuì)低(dī)。JOLTS现在确实指向了与其(qí)他劳动(dòng)力市场(chǎng)数据(jù)相同(tóng)的方向：劳动力市(shì)场正(zhèng)在降温。包括最(zuì)近几周的首次申(shēn)请失业金人数(shù)也呈现上升(shēng)趋势。”周之云说。

　　从(cóng)趋势(shì)上看，周之(zhī)云(yún)认为，加息会(huì)导(dǎo)致消费者信(xìn)贷和企(qǐ)业(yè)融资成本上升，进而(ér)迫使雇(gù)主削减支(zhī)出包括裁员等，从而减缓经济(jì)增长(zhǎng)。短期(qī)强劲的非农就业数据会让(ràng)市(shì)场对于下半年货币政策放松进(jìn)程有所改(gǎi)变，进(jìn)而对商品(pǐn)的流动性(xìng)溢(yì)价部分有所减少(shǎo)，但从中长期来看，美国会继(jì)续朝着衰退的方向(xiàng)前进(jìn)，后市(shì)继续看好贵金属的(de)表现。

　　非农(nóng)数据公布后，贵金(jīn)属进入调整期？

　　“4月(yuè)非农就业新增人数(shù)超(chāo)预(yù)期将引导贵金(jīn)属步(bù)入调整。对(duì)于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融属性，尤其是市场(chǎng)预计5月(yuè)是美(měi)联储最后一次加息，且预计9月之后(hòu)可能降息，这导致美元名义利率(lǜ)回落，在通(tōng)胀(zhàng)温和(hé)回落的情况下，美元实际利(lì)率有了明显的下行。”广州金(jīn)控期货研究所副总经理程小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记者(zhě)注(zhù)意到，5月3日，美联储议息会议如(rú)期加(jiā)息25个基(jī)点，将(jiāng)政策利率联邦基金(jīn)利率的目标(biāo)区间从4.75％至5.0％上(shàng)调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)记者发(fā)布(bù)会上的讲(jiǎng)话(huà)暗(àn)示加息临近尾声，因(yīn)此美元指数和美债收(shōu)益率(lǜ)大幅(fú)回落。

　　然而(ér)，美联储会后声明(míng)表(biǎo)示，委员会将(jiāng)密切关注(zhù)未来发布的信(xìn)息，并评(píng)估(gū)其对货币(bì)政策的(de)影响(xiǎng)，且鲍威尔在新闻发布会上表示(shì)，美联(lián)储焦点仍在(zài)双重使(shǐ)命上。这意味着美联储是(shì)否(fǒu)结束加(jiā)息需要看(kàn)到通胀(zhàng)明显回落。至于是否要开始降息(xī)，需要看到(dào)就业市(shì)场出现明显恶(è)化。从历史经验(yàn)来(lái)看，美联(lián)储(chǔ)加息看通胀，降息看(kàn)就业。

　　徽商期货(huò)贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)从姗姗(shān)告诉记(jì)者(zhě)，美国(guó)银行业(yè)风波(bō)持(chí)续发酵、经济走弱(ruò)预(yù)期升温叠加市场预(yù)期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏强运行。美国就业数(shù)据超预期，美债收(shōu)益率(lǜ)、美元指数走高(gāo)，贵(guì)金属短线大幅下挫。这份超预期的非农报告，这(zhè)让美(měi)联储陷入(rù)困境(jìng)，美联储希望暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息，甚至可能很快就需(xū)要降息，但就业市场并不配(pèi)合，美国就业市场(chǎng)依然(rán)强劲(jìn)，美联(lián)储可(kě)能在长时(shí)间内维持高利率。

　　光大期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师(shī)展(zhǎn)大鹏(péng)告诉记者，4月(yuè)美国非农就(jiù)业数(shù)据和时(shí)薪增(zēng)速全(quán)面超预期，表明美国当前劳(láo)动力市场仍十分强劲，美联储控(kòng)通胀压力加大，这也(yě)就意味着美联储可能会(huì)在较长时(shí)间内维持(chí)高利率环境，且(qiě)6月(yuè)再次加息的(de)预(yù)期(qī)开(kāi)始回升。

　　“美国非(fēi)农数据强于预期或在(zài)短期提振美元指数和美债收益率，从而打压贵金属的涨势(shì)，但中期看，美联储5月(yuè)会议(yì)加息25BP后暗示(shì)停止加息，货币(bì)政策进入新阶(jiē)段，市场(chǎng)将(jiāng)加大对下半(bàn)年(nián)降息的博弈，贵金属将(jiāng)获得提振(zhèn)而(ér)走(zǒu)强，使均值平台不(bù)断上移。”广发期货(huò)贵金属研究员叶(yè)倩(qiàn)宁表示。

　　记者发现，从2006年和(hé)2018年两轮美联储停止降息后的表现来看，尽管此后美国经济仍市场偏强(qiáng)运(yùn)行一段时(shí)间，失业率继(jì)续走低，但美联储(chǔ)并未(wèi)再次加息(xī)，而(ér)贵金(jīn)属则在美债收益率持(chí)续下行的情况(kuàng)下，呈现振荡走强的趋势。但当(dāng)前情况不同的是，通胀率相(xiāng)对更高，而黄金价格对降息(xī)并未提前预期(qī)更多。

　　虽然(rán)目前距离降息仍有时间(jiān)，美联储表(biǎo)示美国银行(xíng)系统仍健(jiàn)康并有弹性，但高(gāo)利率环(huán)境下美国银行(xíng)系统(tǒng)风险并未(wèi)解(jiě)除(chú)，在第一(yī)共(gòng)和银行宣布被接(jiē)管收购后，因银行业长(zhǎng)期存在的弱点(diǎn)，又有多家区(qū)域性(xìng)银行出(chū)现(xiàn)股价暴(bào)跌。存款仍在持续(xù)流(liú)出使(shǐ)银行融资成本(běn)正在(zài)攀升，信贷收紧(jǐn)将(jiāng)不(bù)断(duàn)向实体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度(dù)实际GDP年(nián)化防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(huà)环比增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的增速大幅放缓，而(ér)且远不及预期的1.9％，具(jù)体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动(dòng)转负，但消费(fèi)的(de)拉动上升反映出一(yī)定(dìng)的韧性(xìng)。未(wèi)来随着(zhe)经济下行压力不(bù)断上升(shēng)，市场(chǎng)预期(qī)下半(bàn)年美(měi)国GDP将(jiāng)出(chū)现负增长(zhǎng)。“总体(tǐ)上(shàng)在风险和衰退(tuì)的共同影响下，美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)和美元指数将持续承压，避(bì)险需求提振下，贵金属价格有望再(zài)创(chuàng)历史(shǐ)新高，长线可维(wéi)持(chí)逢低(dī)买(mǎi)入配置思路，短线则可买(mǎi)入黄金和白银虚值看涨期权把握(wò)突破(pò)行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程小勇(yǒng)介绍说，从黄金的供(gōng)需数(shù)据来看，黄金的需(xū)求实(shí)际上是明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的(de)数据显示，今年第(dì)一季度剔(tī)除场(chǎng)外交(jiāo)易的(de)全球黄(huáng)金需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各(gè)国央行和中国(guó)消(xiāo)费(fèi)者需求(qiú)较高，但(dàn)其余投资者(zhě)购买量(liàng)的减少抵消了(le)这一增(zēng)长。其中对(duì)黄金(jīn)价(jià)格其关键作用的黄(huáng)金(jīn)投资需在一(yī)季度同比下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增长(zhǎng)，大约为273.74吨，去年同期(qī)高(gāo)达558.41吨(dūn)。其中，实物金条和(hé)硬币(bì)方面的黄金需求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于(yú)去(qù)年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高达270.67吨。白(bái)银方面，由于美国经济(jì)指标(biāo)耐用品(pǐn)订单等指标走弱，商品属(shǔ)性更强(qiáng)的白(bái)银因需求受(shòu)经济下行拖累而涨(zhǎng)幅(fú)受(shòu)限。因此，金银比价(jià)大概率继续攀升。世(shì)界白银协会预计2023年白银实物消费较2022年下(xià)降16％。

　　之前(qián)美联储加息(xī)25个基点(diǎn)在议(yì)息(xī)前已经被充分计提，议息前(qián)的谨(jǐn)慎转变为议息后的(de)乐观，因(yīn)此(cǐ)黄金市场一度(dù)表(biǎo)现(xiàn)为极为乐观，伦敦现(xiàn)货黄(huáng)金甚(shèn)至(zhì)创(chuàng)出了历(lì)史新高(gāo)。

　　“目前欧美央行加(jiā)息(xī)靴(xuē)子落地，且银(yín)行业风险仍在蔓延，避险情绪(xù)提振贵金属价格。此外，随着经济(jì)走弱预(yù)期(qī)升(shēng)温，预(yù)计美联储下半年大概率暂停加息并(bìng)将进(jìn)入降息周期，实(shí)际利率或将(jiāng)继续下行，贵金属中长期(qī)仍具有较高(gāo)配(pèi)置价值。”从(cóng)姗(shān)姗说。

　　展(zhǎn)大鹏(péng)则(zé)认(rèn)为，对(duì)于黄(huáng)金(jīn)而言，市场(chǎng)寄(jì)希望于美联储最后一次加息落地然(rán)后转降息预期，从而刺(cì)激价格继续(xù)高走，从这个角度考虑黄(huáng)金确(què)实存在恢复上行趋势的可能(néng)性。但当前美通胀仍在高位(wèi)，美联储货币紧缩动作(zuò)并没有结束，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可(kě)能会(huì)维(wéi)系较(jiào)长一段时间(jiān)，且(qiě)高利率环境到底(dǐ)会对经济和金融市(shì)场产生(shēng)怎样(yàng)的(de)影响也未可(kě)知，因(yīn)此在当前看多观点出(chū)奇一(yī)致，且海外看多头寸比较拥挤的(de)情况下，对待(dài)金价节(jié)节攀高的观点谨慎为上。

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