财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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