投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工(g10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ōng)作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100E10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱TF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相对10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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