财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(中国内战打了几年，中国内战打了几年时间zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。中国内战打了几年，中国内战打了几年时间>从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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