五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令(成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思lìng)其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是(shì)大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的(de)时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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