北交所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的(de)景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良好的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看(kàn)好细(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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