金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(du张学良多高，少帅张学良多高ō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(张学良多高，少帅张学良多高yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己(jǐ)的(de)确(què)被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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