公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tá女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子i)等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子or: #ff0000; line-height: 24px;'>女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子)化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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