今年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报(bào)表示，一季(jì)度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能领域(yù)，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了(le)较大幅(fú)度的(de)调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的(de)头号(hào)重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没(méi)有保持(chí)去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国(guó)产(chǎn)化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关(guān2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言(yán)在一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度(dù)新进(jìn)了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)除了加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的(de)投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了(le)较为显著的偏(piān)离。我们(men)将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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