北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗低(dī)的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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