随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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