美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多(duō)了，无数(shù)变量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程(chéng)度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好的还是掌握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shè帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好n)监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内(nèi帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)财政部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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