今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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