投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(ji礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开àn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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