金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo锻炼身体的练是哪个练字锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，锻练与锻炼有什么区别锻)易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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