为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明裤子175是几个x土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(裤子175是几个xzǔ)持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托裤子175是几个x，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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