金融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生(shēng)产物资(zī)通胀压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布(bù)的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共(gòng)识，因(yīn)此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期(qī)开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的时(shí)间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需(xū)关(guān)注(zhù)海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期(qī)大(dà)幅(fú)调整

　　前(qián)期强调从宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)角度(dù)出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行(xíng)情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会继(jì)续影响有(yǒu)色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(j2升是多少斤啊 2升是多少毫升ù)疲软增加(jiā)美(měi)联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数大(dà)幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续2升是多少斤啊 2升是多少毫升走强，2升是多少斤啊 2升是多少毫升当前继续关注调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策(cè)宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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