近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法huì)官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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