今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明(míng)星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方(fāng)面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周(zhōu)期(qī)的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受(sh<为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生òu)益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模块相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一(yī)季度(dù)主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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