随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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