今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道(dào)，主要布(bù)局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方(fāng)面(miàn)在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美(měi)国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增(zēn162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口g)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基(jī)金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的(de)总规模(mó)也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的(de)331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的(de)副(fù)总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的(de)营收(shōu)增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的(de)解决方案，目前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在积极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季度(dù)的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基(jī)金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基(jī)金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)信息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报(bào)中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对(duì)经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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